医疗福利比率下降推动盈利能力显著改善
Q2 FY2026 GAAP稀释后每股收益为2.19美元，而Q2 2025为每股亏损0.51美元。医疗福利比率从93.0%改善至89.6%，得益于Marketplace定价和风险转移的改善、Medicaid费率和收入增长、医疗成本管理以及2026年未计提Medicare Advantage保费亏损准备金。
摘自 Q2 2026 10-Q 中的管理层讨论：
Q2 FY2026 GAAP稀释后每股收益为2.19美元，而Q2 2025为每股亏损0.51美元。医疗福利比率从93.0%改善至89.6%，得益于Marketplace定价和风险转移的改善、Medicaid费率和收入增长、医疗成本管理以及2026年未计提Medicare Advantage保费亏损准备金。
总营收增长10%至536亿美元，保费及服务收入增长4%至444亿美元。管理层将增长主要归因于州转嫁保费税、Medicare Part D PDP保费收益与会员增长、Marketplace与Medicaid费率上调、Marketplace风险调整转账以及州定向支付；Marketplace和Medicaid会员数量下降部分抵消了这些驱动因素。
商业营收下降7%至94亿美元，主要因Marketplace会员减少，但商业毛利润从9.46亿美元增至逾两倍，达19亿美元。管理层指出费率上调、2026年风险调整转账估计值、以及2025年最终风险调整转账（包括经相关冲销后列明税前收益4.81亿美元）为关键贡献因素。
Revenue
535.79亿美元
+9.92% 同比
EPS (Diluted)
2.19美元
+529.41% 同比
Gross Margin
8.6%
+2.4 个百分点 同比
Operating Income
11.98亿美元
+361.57% 同比
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