第二季度营收增长温和，低于管理层预期
营收同比增长 1.1% 至 172亿美元。管理层表示，Software 和 Infrastructure 的表现低于预期，而 Consulting 符合预期；Software 增长 5.1%，Consulting 基本持平、增长 0.2%，Infrastructure 下降 7.4%。
每股收益预期
$2.91
营收预期
169.82亿美元
分析师一致预期快照来自 Finnhub 与 Financial Modeling Prep。本归档前瞻不再补充后续结果；可在 IBM 页面查看已保留的报告。
摘自 Q2 2026 10-Q 中的管理层讨论：
营收同比增长 1.1% 至 172亿美元。管理层表示，Software 和 Infrastructure 的表现低于预期，而 Consulting 符合预期；Software 增长 5.1%，Consulting 基本持平、增长 0.2%，Infrastructure 下降 7.4%。
Infrastructure 营收下降 7.4% 至 38亿美元，其中 IBM Z 营收较上年历史性强劲的 z17 发布期下降 42.0%。管理层将不及预期部分归因于：客户在预期涨价前将支出转向供应受限的服务器、存储和内存，导致大型交易未能按预期时间表完成。
Software 营收增长 5.1% 至 78亿美元，主要受 Data 增长 18.9% 和 Hybrid Cloud 增长 11.2% 推动。管理层表示，约 80% 的 Software 营收为经常性收入；Software ARR 为 246亿美元，同比增长约 20亿美元，反映了 Confluent 以及经常性收入基础的增长，而 Transaction Processing 营收下降 8.1%。
Revenue
171.62亿美元
+1.09% 同比
EPS (Diluted)
2.27美元
-1.73% 同比
Gross Margin
57.7%
-1.0 个百分点 同比
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