营收增长加速
苹果2025财年第四季度总营收同比增长15.7%至1438亿美元，上年同期为1243亿美元，标志着显著加速，表明产品和服务各细分领域需求强劲。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
苹果在2025财年第四季度表现强劲，营收同比增长15.7%至1438亿美元，净利润增长15.9%至421亿美元，经营现金流跃升80.1%至539亿美元，反映出广泛的增长和利润率扩张。
营收
1437.56亿美元
同比 +15.65%
每股收益（稀释）
2.84美元
同比 +18.33%
毛利率
48.2%
同比 +1.3 个百分点
营业利润
508.52亿美元
同比 +18.72%
SEC XBRL 原值
Apple (AAPL) Q1 FY2026 营收 1437.56亿美元，同比增长 15.7%。 营业利润率 35.4%，较去年同期的 34.5% 扩大 0.9 个百分点。 经营活动现金流 539.25亿美元，同比增长 80.1%。 AAPL 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q4 2025。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.91 | 1.93 | 不及预期 -0.9% |
| 2026年3月 | 2.01 | 1.99 | 超预期 +1.1% |
| 2025年12月本次财报 | 2.84 | 2.73 | 超预期 +4.2% |
| 2025年9月 | 1.85 | 1.81 | 超预期 +2.4% |
2025年12月 实际 EPS 2.84美元，分析师一致预期 2.73美元，超预期 +4.2%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
苹果2025财年第四季度总营收同比增长15.7%至1438亿美元，上年同期为1243亿美元，标志着显著加速，表明产品和服务各细分领域需求强劲。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
毛利率同比提升130个基点至48.2%（上年同期为46.9%），营业利润率扩大92个基点至35.4%，表明苹果正在实现更强的经营杠杆以及有利的收入结构转变，可能转向利润率更高的服务业务。
来源: 10-Q Key Ratios (XBRL Financial Data)
研发费用同比激增31.7%至109亿美元，远超15.7%的营收增速，表明苹果正在对下一代技术进行大量投资，可能包括人工智能、混合现实和芯片开发。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
经营现金流同比飙升80.1%至539亿美元，较上年同期的299亿美元大幅改善，反映出强劲的盈利质量和有利的营运资金动态，显著增强了苹果的财务灵活性。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
苹果在2025财年第四季度通过247亿美元的股票回购（同比增长4.6%）和39亿美元的股息（同比增长1.7%）向股东返还约286亿美元，凸显管理层对股东回报的持续承诺。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 3 低 2
苹果流动比率为0.97，意味着流动负债1624亿美元略高于流动资产1581亿美元。虽然苹果强劲的现金创造能力通常能缓解这一风险，但这表明公司依赖持续的经营现金流和短期融资来满足近期债务。任何现金创造的中断都可能造成流动性压力。
来源: 10-Q Balance Sheet & Key Ratios (XBRL Financial Data)
苹果的负债权益比为3.30，总负债为2911亿美元，股东权益为882亿美元。虽然苹果的现金流足以轻松偿还债务，但较高的杠杆使公司在利率上升时面临更大风险，并可能在经济低迷时限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet & Key Ratios (XBRL Financial Data)
投资现金流从上年同期的正98亿美元急剧转为负49亿美元，逆转幅度达147亿美元。这表明苹果正在将大量资本用于投资或收购，如果这些投资的回报不及预期，未来财务灵活性可能下降。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
研发费用同比增长31.7%至109亿美元，是营收增速的两倍以上。虽然这反映出战略投资，但若成本以这一速度持续上升而没有相应的营收贡献，可能在未来期间对利润率构成压力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
苹果持有885亿美元长期债务，尽管同比下降6.6%，但仍然规模庞大。如果在现有债务到期时利率仍处于高位，则存在再融资风险，可能随时间推升苹果的资本成本。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 1437.56 亿美元 | 1243.00 亿美元 | +15.65% |
营业成本 亿美元 | 745.25 亿美元 | 660.25 亿美元 | +12.87% |
毛利润 亿美元 | 692.31 亿美元 | 582.75 亿美元 | +18.80% |
营业利润 亿美元 | 508.52 亿美元 | 428.32 亿美元 | +18.72% |
净利润 亿美元 | 420.97 亿美元 | 363.30 亿美元 | +15.87% |
每股收益（基本） 美元 | 2.85 美元 | 2.41 美元 | +18.26% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.84 美元 | 2.40 美元 | +18.33% |
研发费用 亿美元 | 108.87 亿美元 | 82.68 亿美元 | +31.68% |
销售及管理费用 亿美元 | 74.92 亿美元 | 71.75 亿美元 | +4.42% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据