营收增长提速
苹果公布2026财年第二季度营收为1112亿美元,同比增长16.6%,较上年同期954亿美元大幅提升,营收增速显著加快,表明其产品与服务生态系统需求强劲。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
苹果公司公布了亮眼的2026财年第二季度业绩：营收同比增长16.6%至1112亿美元,净利润同比增长19.4%至296亿美元,毛利率创纪录达到49.3%,研发投入加速增至114亿美元。
营收
1111.84亿美元
同比 +16.60%
每股收益（稀释）
2.01美元
同比 +21.82%
毛利率
49.3%
同比 +2.2 个百分点
营业利润
358.85亿美元
同比 +21.28%
SEC XBRL 原值
Apple (AAPL) Q2 FY2026 营收 1111.84亿美元，同比增长 16.6%。 营业利润率 32.3%，较去年同期的 31.0% 扩大 1.3 个百分点。 AAPL 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月 | 1.91 | 1.93 | 不及预期 -0.9% |
| 2026年6月 | 1.91 | 2.05 | 不及预期 -6.9% |
| 2025年12月本次财报 | 2.01 | 1.99 | 超预期 +1.1% |
| 2025年9月 | 1.85 | 1.81 | 超预期 +2.4% |
2025年12月 实际 EPS 2.01美元，分析师一致预期 1.99美元，超预期 +1.1%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
苹果公布2026财年第二季度营收为1112亿美元,同比增长16.6%,较上年同期954亿美元大幅提升,营收增速显著加快,表明其产品与服务生态系统需求强劲。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率同比扩大220个基点至49.3%（此前为47.1%）,表明产品结构有所改善,可能受高毛利率的服务业务营收增长以及营业成本效率提升的推动——营业成本仅增长11.7%,远低于16.6%的营收增速。
来源: 10-Q Income Statement & Key Ratios
研发费用同比激增33.6%至114亿美元,是利润表中增速最快的成本项目,显示苹果正加大在人工智能、芯片研发及下一代产品类别上的投入力度。
来源: 10-Q Income Statement
股东权益同比跃升59.4%至1065亿美元,现金及现金等价物同比激增61.8%至456亿美元,长期债务下降10.3%至827亿美元,反映出财务状况显著增强。
来源: 10-Q Balance Sheet
本财年迄今经营现金流达到826亿美元,较上年同期的539亿美元增长53.3%,凸显苹果将盈利转化为现金以及支持股东回报的卓越能力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
苹果的债务权益比为2.48倍,意味着总负债2646亿美元大幅超过股东权益1065亿美元。尽管苹果现金生成能力强劲,但该杠杆水平使公司面临利率风险敞口,并在经济下行时限制其财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet & Key Ratios
研发费用同比增长33.6%至114亿美元,远超16.6%的营收增速。若以此速度持续投入人工智能及新产品类别,一旦营收增速放缓,可能压缩利润率,且无法保证这些投入将带来商业上成功的产品。
来源: 10-Q Income Statement
苹果的流动比率为1.07倍,表明流动资产1441亿美元仅略微超过流动负债1346亿美元。尽管流动负债同比下降6.9%,但缓冲空间有限,应对意外短期现金需求的余地不大。
来源: 10-Q Balance Sheet & Key Ratios
苹果本财年迄今动用369.9亿美元用于股票回购,77.4亿美元用于分红,资本回报总计约447亿美元。尽管826亿美元的经营现金流足以覆盖这些回报,但一旦现金生成能力恶化,可能会给公司维持回购节奏的能力带来压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
毛利率大幅扩大至49.3%,部分似乎受营收结构向高毛利率的服务业务倾斜所驱动。任何监管行动（例如App Store反垄断裁决）或竞争压力导致服务业务营收下降,都可能对整体盈利能力造成不成比例的影响。
来源: 10-Q Income Statement & Key Ratios
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 1111.84 亿美元 | 953.59 亿美元 | +16.60% |
营业成本 亿美元 | 564.03 亿美元 | 504.92 亿美元 | +11.71% |
毛利润 亿美元 | 547.81 亿美元 | 448.67 亿美元 | +22.10% |
营业利润 亿美元 | 358.85 亿美元 | 295.89 亿美元 | +21.28% |
净利润 亿美元 | 295.78 亿美元 | 247.80 亿美元 | +19.36% |
每股收益（基本） 美元 | 2.02 美元 | 1.65 美元 | +22.42% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.01 美元 | 1.65 美元 | +21.82% |
研发费用 亿美元 | 114.19 亿美元 | 85.50 亿美元 | +33.56% |
销售及管理费用 亿美元 | 74.77 亿美元 | 67.28 亿美元 | +11.13% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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