营收增长加速
AMD公布2026财年第一季度营收为102.5亿美元，同比增长37.8%（上年同期为74.4亿美元），反映出其产品组合需求强劲，尤其是在数据中心和AI相关业务领域。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
AMD在2026财年第一季度表现亮眼，营收同比增长37.8%至102.5亿美元，净利润几乎翻倍至13.8亿美元，主要受强劲的数据中心需求和显著的经营杠杆推动。
营收
102.53亿美元
同比 +37.85%
每股收益（稀释）
0.84美元
同比 +90.91%
毛利率
52.8%
同比 +2.6 个百分点
营业利润
14.76亿美元
同比 +83.13%
SEC XBRL 原值
Advanced Micro Devices (AMD) Q1 FY2026 营收 102.53亿美元，同比增长 37.8%。 营业利润率 14.4%，较去年同期的 10.8% 扩大 3.6 个百分点。 经营活动现金流 29.55亿美元，同比增长 214.7%。 AMD 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.66 | 1.63 | 超预期 +1.8% |
| 2026年3月本次财报 | 1.37 | 1.31 | 超预期 +4.8% |
| 2025年12月 | 1.53 | 1.33 | 超预期 +14.8% |
| 2025年9月 | 1.20 | 1.18 | 超预期 +2.1% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 1.37美元，分析师一致预期 1.31美元，超预期 +4.8%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.84美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
AMD公布2026财年第一季度营收为102.5亿美元，同比增长37.8%（上年同期为74.4亿美元），反映出其产品组合需求强劲，尤其是在数据中心和AI相关业务领域。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
毛利率同比提升254个基点至52.8%（上年同期为50.2%），显示产品结构更为有利、定价能力提升，毛利润同比增长45.0%至54.2亿美元。
来源: 10-Q Financial Data, Key Ratios
经营利润同比增长83.1%至14.8亿美元，经营利润率提升356个基点至14.4%，表明营收增长速度超过成本增长速度，带来了显著的经营杠杆效应。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
经营现金流同比激增214.7%至29.6亿美元，较2025财年第一季度的9.39亿美元大幅改善，表明盈利质量和营运资金管理明显增强。
来源: 10-Q Financial Data, Cash Flow
研发费用同比增长38.7%至24.0亿美元，与营收增速保持同步，凸显AMD致力于在CPU、GPU和AI加速器领域保持竞争地位的决心。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 2 低 2
销售、一般及管理费用（SG&A）同比增长41.4%至12.5亿美元，研发费用同比增长38.7%至24.0亿美元，二者均超过或匹配营收增速。若营收增长放缓，这种成本结构可能会显著压缩利润率。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
流动负债同比增长36.4%至105.1亿美元，略快于流动资产32.6%的增速（增至286.3亿美元）。虽然流动比率仍保持健康水平2.72，但随着业务规模扩大，该趋势值得持续关注。
来源: 10-Q Financial Data, Balance Sheet
投资活动现金流从2025财年第一季度的-3.57亿美元大幅恶化至-25.7亿美元，流出规模增长618.5%，表明公司在并购或资本支出方面进行了大量资本投入，若无相应回报，可能会给自由现金流带来压力。
来源: 10-Q Financial Data, Cash Flow
现金及现金等价物同比下降7.7%，从60.5亿美元降至55.9亿美元，尽管经营现金流大幅改善。这反映出大量的投资和融资活动正在消耗流动性。
来源: 10-Q Financial Data, Balance Sheet
AMD的营收加速增长与AI和数据中心需求高度相关，而该市场竞争激烈，公司需直接与英伟达（NVIDIA）和英特尔（Intel）竞争。客户支出优先级的任何变化或竞争性定价压力，都可能对AMD的营收增长轨迹产生不成比例的影响。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 102.53 亿美元 | 74.38 亿美元 | +37.85% |
营业成本 亿美元 | 48.37 亿美元 | 37.02 亿美元 | +30.66% |
毛利润 亿美元 | 54.16 亿美元 | 37.36 亿美元 | +44.97% |
营业利润 亿美元 | 14.76 亿美元 | 8.06 亿美元 | +83.13% |
净利润 亿美元 | 13.83 亿美元 | 7.09 亿美元 | +95.06% |
每股收益（基本） 美元 | 0.85 美元 | 0.44 美元 | +93.18% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.84 美元 | 0.44 美元 | +90.91% |
研发费用 亿美元 | 23.97 亿美元 | 17.28 亿美元 | +38.72% |
销售及管理费用 亿美元 | 12.53 亿美元 | 8.86 亿美元 | +41.42% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据