销量驱动的营收增长
总营收增长10%至101亿美元，受产品销量增长9%的推动，其中Repatha（+37%）、EVENITY（+38%）、UPLIZNA（+90%）和IMDELLTRA（+115%）表现突出。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
安进2026财年第二季度业绩主要由其新产品强劲的销量驱动增长所主导，但被生物仿制药和监管压力对传统品牌造成的严重侵蚀所抵消。总营收增长10%至101亿美元，主要受产品销量增长9%的推动，其中Repatha、EVENITY、UPLIZNA和IMDELLTRA均实现强劲增长。然而，由于多种生物仿制药上市，Prolia和XGEVA的销售额分别暴跌32%和34%，而ENBREL销售额下降4%，因《通胀削减法案》下的联邦医疗保险价格定价使净售价降低22%。由于收购相关资产摊销降低的正面影响超过了研发支出和利润分成费用的增加，经营利润率扩大至35.0%。这种表现的可持续性将取决于新产品的增长势头能否继续超越传统产品组合加速下滑的趋势。
营收
100.54亿美元
同比 +9.53%
每股收益（稀释）
4.37美元
同比 +64.91%
营业利润
35.14亿美元
同比 +32.30%
SEC XBRL 原值
Amgen (AMGN) Q2 FY2026 营收 100.54亿美元，同比增长 9.5%。 营业利润率 35.0%，较去年同期的 28.9% 扩大 6.1 个百分点。 AMGN 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 6.29 | 5.73 | 超预期 +9.8% |
| 2026年3月 | 5.15 | 4.85 | 超预期 +6.1% |
| 2025年12月 | 5.29 | 4.83 | 超预期 +9.6% |
| 2025年9月 | 5.64 | 5.11 | 超预期 +10.3% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 6.29美元，分析师一致预期 5.73美元，超预期 +9.8%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 4.37美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
总营收增长10%至101亿美元，受产品销量增长9%的推动，其中Repatha（+37%）、EVENITY（+38%）、UPLIZNA（+90%）和IMDELLTRA（+115%）表现突出。
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销售成本占总营收的比例从32.8%降至28.0%，主要由于收购相关资产的摊销费用降低，但部分被利润分成和制造成本的增加所抵消。
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Prolia销售额下降32%至7.59亿美元，XGEVA下降34%至3.52亿美元，主因2025年2月（美国）和2025年11月（欧洲）专利到期后销量和净售价下降。管理层预计2026年剩余时间侵蚀将加速。
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ENBREL销售额下降4%至5.8亿美元，净售价下降22%，原因是《通胀削减法案》设定的联邦医疗保险Part D新价格于2026年1月1日生效，以及340B计划占比增加。
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IMDYLLTRA于2026年6月获得欧盟委员会针对ES-SCLC的上市许可，研发费用增长7%至18.7亿美元，主要由于后期项目（尤其是MariTide）的支出增加。
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由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 1A 整理 · 高 2 中 3 低 0
《通胀削减法案》的联邦医疗保险价格设定已使ENBREL的净售价大幅降低22%，Otezla在2027年也将面临类似削减。最惠国定价倡议和针对医疗补助的GENEROUS模型可能扩大价格控制范围，进一步减少收入和盈利能力。
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科罗拉多等州的处方药可负担委员会已为ENBREL设定了支付上限，其他州也在效仿。超过20个州的立法强制要求340B合同药房安排，增加了折扣义务并限制了定价灵活性。
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保险公司、药品福利管理公司和整合式医疗系统之间的整合，赋予它们更大的议价能力，要求更高的返利并实施限制性处方集，显著降低了净价格和患者可及性。
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我们对复杂IT系统（包括人工智能工具和云服务）的依赖，使我们面临越来越多的网络攻击，包括勒索软件和数据泄露，这可能导致运营中断和敏感数据泄露。
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在美国以外地区，政府采用国际参考定价、招标和卫生技术评估来限制报销范围并实施降价，随着预算压力加大以及可能受美国最惠国政策影响，这些措施可能会加剧。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 100.54 亿美元 | 91.79 亿美元 | +9.53% |
营业成本 亿美元 | 28.11 亿美元 | 30.11 亿美元 | -6.64% |
营业利润 亿美元 | 35.14 亿美元 | 26.56 亿美元 | +32.30% |
净利润 亿美元 | 23.75 亿美元 | 14.32 亿美元 | +65.85% |
每股收益（基本） 美元 | 4.40 美元 | 2.66 美元 | +65.41% |
每股收益（稀释） 美元 | 4.37 美元 | 2.65 美元 | +64.91% |
销售及管理费用 亿美元 | 17.45 亿美元 | 16.91 亿美元 | +3.19% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据