营收增速加快
2026财年第一季度营收同比增长59.0%至18.4亿美元（对比2025财年第一季度的11.6亿美元），反映出市场对AppLovin人工智能驱动广告平台的强劲需求，以及其软件业务板块变现能力的持续提升。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
AppLovin (APP)公布了极为亮眼的2026财年第一季度业绩：营收同比大增59%至18.4亿美元，净利润同比翻倍以上至12.1亿美元，强劲的经营杠杆推动经营利润率超过78%。
营收
18.42亿美元
同比 +58.97%
每股收益（稀释）
3.56美元
同比 +113.17%
营业利润
14.4亿美元
同比 +71.42%
SEC XBRL 原值
AppLovin (APP) Q1 FY2026 营收 18.42亿美元，同比增长 59.0%。 营业利润率 78.2%，较去年同期的 72.5% 扩大 5.7 个百分点。 经营活动现金流 12.91亿美元，同比增长 55.3%。 APP 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 3.76 | 3.76 | 超预期 +0.1% |
| 2026年3月本次财报 | 3.56 | 3.44 | 超预期 +3.6% |
| 2025年12月 | 3.24 | 2.96 | 超预期 +9.5% |
| 2025年9月 | 2.45 | 2.42 | 超预期 +1.0% |
2026年3月 实际 EPS 3.56美元，分析师一致预期 3.44美元，超预期 +3.6%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
2026财年第一季度营收同比增长59.0%至18.4亿美元（对比2025财年第一季度的11.6亿美元），反映出市场对AppLovin人工智能驱动广告平台的强劲需求，以及其软件业务板块变现能力的持续提升。
来源: 10-Q Income Statement
经营利润同比大增71.4%至14.4亿美元，经营利润率从72.5%扩大568个基点至78.2%，表明营收增长显著快于成本增长，公司业务具备极强的可扩展性。
来源: 10-Q Income Statement
净利润同比大增109.2%至12.1亿美元，摊薄每股收益同比增长113.2%至3.56美元，经营杠杆和盈利能力的提升以加速的速度传导至净利润层面。
来源: 10-Q Income Statement
现金及现金等价物同比增长400.6%至27.6亿美元（去年同期为5.51亿美元），大幅增强了资产负债表实力并提供了充裕的流动性，即便公司当季通过回购向股东返还了约9.82亿美元。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
经营现金流同比增长55.3%至12.9亿美元，证实报告的盈利有真实的现金生成作为支撑，加之资本支出需求极低（投资活动现金流仅为-520万美元），显示出高度轻资产的业务模式。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
AppLovin背负35.1亿美元的长期债务，而股东权益为23.6亿美元，负债权益比达到2.26倍。尽管由于留存收益增加，股东权益同比增长310.7%，但债务负担依然可观，若业务状况恶化可能会限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet
公司在2026财年第一季度回购了约9.82亿美元的股票，占其12.9亿美元经营现金流的绝大部分。尽管这体现了管理层的信心，但若营收增长放缓，用于偿债或战略投资的自由现金将十分有限。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
AppLovin营收的大幅增长高度依赖其人工智能驱动的广告平台，这使其容易受到数字广告支出变化、移动应用生态系统政策变动（如苹果ATT、谷歌隐私沙盒）或来自更大型广告平台的竞争冲击的影响。
来源: 10-Q Income Statement
研发费用同比增长66.8%至9410万美元，但仅占营收的约5.1%。尽管公司的人工智能模型是其竞争优势的核心，但相对于营收而言研发投入不足，若竞争对手更快地扩展自身人工智能能力，可能存在技术过时的风险。
来源: 10-Q Income Statement
折旧与摊销费用同比大幅下降57.9%至3370万美元（此前为7990万美元），这可能反映此前收购的无形资产摊销正在逐步结束。这或表明先前收购项目的摊销减少，但也意味着未来的收购可能重新引入大额摊销费用。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 18.42 亿美元 | 11.59 亿美元 | +58.97% |
营业成本 亿美元 | 2.04 亿美元 | 1.52 亿美元 | +34.25% |
营业利润 亿美元 | 14.40 亿美元 | 8.40 亿美元 | +71.42% |
净利润 亿美元 | 12.06 亿美元 | 5.76 亿美元 | +109.16% |
每股收益（基本） 美元 | 3.57 美元 | 1.70 美元 | +110.00% |
每股收益（稀释） 美元 | 3.56 美元 | 1.67 美元 | +113.17% |
研发费用 万美元 | 9410.40 万美元 | 5640.60 万美元 | +66.83% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据