营收增长主要由商用飞机和防务业务推动
2026财年第二季度营收同比增长18亿美元至246亿美元。商用飞机部门营收增加8.77亿美元至118亿美元，主要得益于737交付量增加；防务、太空与安全部门营收增加8.66亿美元至75亿美元，得益于专有和武器项目、KC-46产量以及Spirit防务业务收购。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
2026财年第二季度，波音营收同比增长8.0%至246亿美元，并扭亏为盈实现1.56亿美元营业利润，但因毛利率压缩以及商用飞机和防务与安全部门仍面临项目执行压力，净亏损仍达4.44亿美元。
营收
245.6亿美元
同比 +7.96%
每股收益（稀释）
-0.67美元
同比 +27.17%
毛利率
9.8%
同比 -0.9 个百分点
营业利润
1.56亿美元
同比 +188.64%
SEC XBRL 原值
Boeing (BA) Q2 FY2026 营收 245.6亿美元，同比增长 8.0%。 营业利润率 0.6%，去年同期为 -0.8%。 BA 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：1 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | -0.76 | -0.31 | 不及预期 -142.1% |
| 2026年3月 | -0.20 | -0.86 | 超预期 +76.7% |
| 2025年12月 | -1.12 | -0.40 | 不及预期 -179.1% |
| 2025年9月 | -7.47 | -4.73 | 不及预期 -57.9% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS -0.76美元，分析师一致预期 -0.31美元，不及预期 -142.1%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 -0.67美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度营收同比增长18亿美元至246亿美元。商用飞机部门营收增加8.77亿美元至118亿美元，主要得益于737交付量增加；防务、太空与安全部门营收增加8.66亿美元至75亿美元，得益于专有和武器项目、KC-46产量以及Spirit防务业务收购。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
GAAP营业利润从去年同期的1.76亿美元亏损改善至2026财年第二季度的1.56亿美元盈利。管理层将3.32亿美元的改善主要归因于未分配项目亏损减少4.05亿美元以及商用飞机部门亏损减少2.35亿美元；未分配项目的改善包括2025年第二季度记录的4.45亿美元司法部协议费用不复存在。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
商用飞机部门2026财年第二季度营业亏损为3.22亿美元，较2025年第二季度的5.57亿美元亏损有所改善，原因是营收增加和767未来亏损减少，但部分被研发费用增加所抵消。交付量从150架增至171架，其中737交付129架，去年同期为104架。
来源: 10-Q Item 2 MD&A0-
2026财年第二季度防务、太空与安全部门营收增至75亿美元，但该部门录得1500万美元营业亏损，而去年同期为1.1亿美元营业利润。管理层指出，净不利累计追赶调整增加1.86亿美元以及管理费用增加，其中2026年VC-25B未来亏损2.8亿美元是主要驱动因素。
来源: 10-Q Item 2 MD&A4-
截至2026年6月30日的六个月，经营现金流为正12亿美元，而去年同期为负14亿美元，主要得益于有利的营运资本变动。波音融资现金流流出85亿美元，主要是由于净债务偿还增加78亿美元，使总债务从2025年12月31日的541亿美元降至459亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 5 低 0
尽管营收增长，波音2026财年第二季度仍录得4.44亿美元净亏损，净利率为负1.8%。这表明经营复苏尚未转化为净利润，业绩易受额外成本压力或项目费用的影响。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
2026财年第二季度末债务权益比为26.2倍，反映出456亿美元长期债务和仅61亿美元股东权益。尽管长期债务同比下降14.2%，但资本结构仍高度杠杆化。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
流动比率为1.14倍，流动资产1246亿美元，流动负债1096亿美元。这意味着流动资产超过短期债务，但对于拥有庞大复杂生产基地的公司而言，覆盖余地相对较小。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
2026财年第二季度毛利下降0.9%至24亿美元，尽管营收增长8.0%，因为营收成本增加9.0%至221亿美元。毛利率从10.7%降至9.8%，表明销售增长尚未带来毛利改善。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
六个月经营现金流改善至正12亿美元，但在20亿美元资本支出后，自由现金流仍为负8.15亿美元。投资现金流流入36亿美元，主要来自净投资收益，而融资现金流出总计85亿美元，因此现金生成仍对资本支出、投资活动和债务偿还敏感。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 245.60 亿美元 | 227.49 亿美元 | +7.96% |
营业成本 亿美元 | 221.46 亿美元 | 203.14 亿美元 | +9.02% |
毛利润 亿美元 | 24.14 亿美元 | 24.35 亿美元 | -0.86% |
营业利润 亿美元 | 1.56 亿美元 | -1.76 亿美元 | +188.64% |
净利润 亿美元 | -4.44 亿美元 | -6.11 亿美元 | +27.33% |
每股收益（基本） 美元 | -0.67 美元 | -0.92 美元 | +27.17% |
每股收益（稀释） 美元 | -0.67 美元 | -0.92 美元 | +27.17% |
研发费用 亿美元 | 9.21 亿美元 | 9.10 亿美元 | +1.21% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据