发电需求推动营收增长
电力系统部门销售额跃升19%，数据中心和商业应用领涨，尤其是在北美和中国。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
康明斯在2026财年第二季度营收增长9%，得益于发电设备需求激增（尤其是数据中心）以及国际建筑市场的强劲表现。净利润增长5%，但薪酬和运费成本上升导致毛利率下降0.3个百分点至26.1%。上半年经营活动现金流翻了一番以上，达到18.08亿美元，突显卓越的营运资金管理。管理层指出，本季度关税影响微乎其微，但持续的贸易不确定性仍是主要风险。
营收
94.57亿美元
同比 +9.42%
每股收益（稀释）
6.73美元
同比 +4.67%
毛利率
26.1%
同比 -0.3 个百分点
营业利润
12.79亿美元
同比 +4.32%
SEC XBRL 原值
Cummins (CMI) Q2 FY2026 营收 94.57亿美元，同比增长 9.4%。 营业利润率 13.5%，较去年同期的 14.2% 收窄 0.7 个百分点。 CMI 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 6.94 | 7.30 | 不及预期 -5.0% |
| 2026年3月 | 6.15 | 5.64 | 超预期 +9.0% |
| 2025年12月 | 4.27 | 5.16 | 不及预期 -17.2% |
| 2025年9月 | 5.59 | 4.86 | 超预期 +15.0% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 6.94美元，分析师一致预期 7.30美元，不及预期 -5.0%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 6.73美元。
5 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 94.57亿美元，即利润表上的合并营收 94.57亿美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
电力系统部门销售额跃升19%，数据中心和商业应用领涨，尤其是在北美和中国。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
国际销售（除美国和加拿大外）本季度增长12%，占总净销售额的41%，中国、亚太和欧洲是主要贡献者。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
毛利额增长8%，但毛利率下降0.3个百分点至26.1%，因为薪酬和运费成本的增加抵消了销量和定价带来的收益。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
第一季度，Accelera出售了低压燃料电池业务，产生了1.99亿美元的净费用，影响了年初至今的业绩，但未影响第二季度。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Note 14
前六个月经营活动现金流增长131%至18亿美元，使得股息提高10%至每股2.20美元，并回购了4.68亿美元的股票。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
近期收入增长的很大一部分与数据中心和发电需求相关；数据中心建设放缓或能源政策转变可能导致销售下降。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
薪酬、运费和其他投入成本的上升速度快于收入增长，压缩了利润率。本季度销售、一般及行政费用（SG&A）增长15%，超过营收9%的增速。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
超过40%的销售来自国际市场，使康明斯面临货币波动和政治不稳定性，特别是在中国和新兴市场。
来源: 10-Q Income Statement (geographic segments)
尽管第二季度关税影响微乎其微，但持续的贸易紧张局势和潜在的新关税可能增加成本并扰乱供应链。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
随着公司在电气化和氢能技术上的投资，Accelera部门继续亏损；未能实现盈利或市场接受可能会对未来业绩造成压力。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 94.57 亿美元 | 86.43 亿美元 | +9.42% |
营业成本 亿美元 | 69.92 亿美元 | 63.62 亿美元 | +9.90% |
毛利润 亿美元 | 24.65 亿美元 | 22.81 亿美元 | +8.07% |
营业利润 亿美元 | 12.79 亿美元 | 12.26 亿美元 | +4.32% |
每股收益（基本） 美元 | 6.76 美元 | 6.46 美元 | +4.64% |
每股收益（稀释） 美元 | 6.73 美元 | 6.43 美元 | +4.67% |
研发费用 亿美元 | 3.85 亿美元 | 3.57 亿美元 | +7.84% |
销售及管理费用 亿美元 | 8.93 亿美元 | 7.79 亿美元 | +14.63% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据