全业务强劲营收增长
Q3 FY2026 营收同比增长12.0%至158.4亿美元（Q3 FY2025为141.5亿美元），反映出广泛的需求加速。这标志着显著反弹，表明思科的产品与服务组合正在市场中获得增长动力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
思科Q3 FY2026业绩强劲，营收同比大增12.0%至158亿美元，净利润同比跃升35.4%至34亿美元，得益于强劲的经营杠杆，尽管毛利率略有收窄。
营收
158.41亿美元
同比 +11.96%
每股收益（稀释）
0.85美元
同比 +37.10%
毛利率
63.6%
同比 -1.9 个百分点
营业利润
39.6亿美元
同比 +23.67%
SEC XBRL 原值
Cisco Systems (CSCO) Q3 FY2026 营收 158.41亿美元，同比增长 12.0%。 营业利润率 25.0%，较去年同期的 22.6% 扩大 2.4 个百分点。 CSCO 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 1.22 | 1.19 | 超预期 +2.2% |
| 2026年6月本次财报 | 1.06 | 1.06 | 超预期 +0.4% |
| 2026年3月 | 1.04 | 1.04 | 不及预期 -0.2% |
| 2025年12月 | 1.00 | 1.00 | 不及预期 -0.1% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 1.06美元，分析师一致预期 1.06美元，超预期 +0.4%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.85美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q3 FY2026 营收同比增长12.0%至158.4亿美元（Q3 FY2025为141.5亿美元），反映出广泛的需求加速。这标志着显著反弹，表明思科的产品与服务组合正在市场中获得增长动力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
营业利润同比增长23.7%至39.6亿美元，增速超过营收增长，推动营业利润率上升约2.4个百分点至25.0%。这表明思科相对于营收基数有效管理费用，研发费用同比仅温和增长1.8%至23.8亿美元。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
毛利率同比下降约1.9个百分点至63.6%，营收成本同比增长18.3%——显著快于12.0%的营收增长。这表明产品结构向低利润率产品倾斜或投入成本上升，部分抵消了营收强劲表现。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
净利润同比增长35.4%至33.7亿美元，摊薄每股收益同比上升37.1%至0.85美元。利润增速大幅超过营收增速，反映出经营杠杆以及可能有利的线下项目。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
累计年初至今经营现金流为87.9亿美元，较去年同期的99.6亿美元下降11.7%，表明尽管报告盈利强劲，营运资金动态或时间差异可能对现金转换造成压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 4 低 1
思科毛利率同比下降约1.9个百分点至63.6%，营收成本增长18.3%，高于12.0%的营收增长。如果这一趋势持续，可能表明产品结构向低利润率硬件或服务倾斜，或持续的成本压力可能逐步侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
思科流动比率为0.92，意味着流动负债395亿美元超过流动资产366亿美元。这一低于1.0的比率表明短期资产未能完全覆盖短期债务，如果市场条件收紧或信贷市场难以进入，可能带来流动性压力。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
总负债767亿美元与股东权益489亿美元之比为1.57，表明存在较大财务杠杆。尽管长期债务同比下降8.9%至229亿美元，但整体负债结构仍然偏高，在利率上升环境下可能制约财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
现金及等价物同比下降13.2%至70.8亿美元（上期为81.6亿美元），同时公司年初至今继续通过48.9亿美元股息和46.1亿美元股票回购向股东返还资本。在现金余额下降的同时保持这一返还速度，可能对未来财务灵活性构成压力。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
年初至今投资现金流由上年同期的+20.1亿美元转为-32.2亿美元，大幅逆转52亿美元。这可能反映出重大收购或资本支出活动，如果未能产生预期回报，可能拖累未来盈利能力和现金生成。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 158.41 亿美元 | 141.49 亿美元 | +11.96% |
营业成本 亿美元 | 57.61 亿美元 | 48.71 亿美元 | +18.27% |
毛利润 亿美元 | 100.80 亿美元 | 92.78 亿美元 | +8.64% |
营业利润 亿美元 | 39.60 亿美元 | 32.02 亿美元 | +23.67% |
净利润 亿美元 | 33.73 亿美元 | 24.91 亿美元 | +35.41% |
每股收益（基本） 美元 | 0.85 美元 | 0.63 美元 | +34.92% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.85 美元 | 0.62 美元 | +37.10% |
研发费用 亿美元 | 23.77 亿美元 | 23.35 亿美元 | +1.80% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据