需求走弱背景下营收下滑
DHI Q2 FY2026营收从77.3亿美元同比下降2.3%至75.6亿美元，表明在当前利率环境下购房需求走弱或存在定价压力，尽管该公司仍是美国最大的住宅建造商。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
D.R. Horton (DHI) Q2 FY2026业绩面临挑战，营收同比下降2.3%至75.6亿美元，净利润同比下降20.1%至6.48亿美元，反映出在销售走弱的同时营收成本基本持平，利润率受到压缩。
营收
75.58亿美元
同比 -2.27%
每股收益（稀释）
2.24美元
同比 -13.18%
SEC XBRL 原值
Horton D R (DHI) Q2 FY2026 营收 75.58亿美元，同比下降 2.3%。 DHI 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 3.20 | 3.07 | 超预期 +4.4% |
| 2026年3月本次财报 | 2.24 | 2.18 | 超预期 +3.0% |
| 2025年12月 | 2.03 | 1.95 | 超预期 +4.0% |
| 2025年9月 | 3.04 | 3.32 | 不及预期 -8.3% |
2026年3月 实际 EPS 2.24美元，分析师一致预期 2.18美元，超预期 +3.0%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
DHI Q2 FY2026营收从77.3亿美元同比下降2.3%至75.6亿美元，表明在当前利率环境下购房需求走弱或存在定价压力，尽管该公司仍是美国最大的住宅建造商。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
尽管营收下降，营收成本仍同比增长0.4%至58.5亿美元，意味着毛利率恶化。销售、一般及管理费用也同比小幅增长0.5%至9.03亿美元，进一步挤压经营盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
净利润同比下降20.1%至6.48亿美元，稀释后每股收益从$2.58下降13.2%至$2.24，反映出营收下降和相对成本上升的共同影响。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
本财年年初至今经营现金流从上年同期的2.11亿美元增长逾一倍至4.42亿美元，表明尽管盈利走弱，营运资本管理改善或库存趋于正常化。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data, YTD cumulative)
年初至今股票回购额从26亿美元同比下降38.5%至16亿美元，现金及现金等价物同比下降22.4%至19.2亿美元，表明公司在当前环境下采取了更为谨慎的资本配置立场。
来源: 10-Q Cash Flow Statement & Balance Sheet (XBRL Financial Data)
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 3 中 2 低 0
营收下降2.3%的同时，营收成本同比增长0.4%，压缩了毛利率。若土地、劳动力和材料成本维持高位，而房价或销量进一步走弱，盈利能力可能显著恶化。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
现金及现金等价物同比下降22.4%至19.2亿美元，而总负债同比增长5.0%至113.7亿美元。这一趋紧的流动性状况可能限制DHI投资土地收购或应对长期住房市场低迷的灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
总负债同比增长5.0%至113.7亿美元，而股东权益下降2.9%至236.3亿美元，推动债务权益比升至0.48。股东权益持续恶化或债务上升可能增加财务风险。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
作为美国最大的住宅建造商，DHI高度受到按揭利率波动的影响，按揭利率直接影响购房者的负担能力和需求。利率持续处于高位可能进一步抑制订单量和定价能力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data, contextual)
年初至今股票回购额同比下降38.5%至16亿美元，表明公司向股东返还资本的能力或意愿下降。这可能反映管理层对短期现金需求或经营状况的谨慎态度。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data, YTD cumulative)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 75.58 亿美元 | 77.34 亿美元 | -2.27% |
营业成本 亿美元 | 58.55 亿美元 | 58.34 亿美元 | +0.36% |
净利润 亿美元 | 6.48 亿美元 | 8.10 亿美元 | -20.05% |
每股收益（基本） 美元 | 2.25 美元 | 2.59 美元 | -13.13% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.24 美元 | 2.58 美元 | -13.18% |
销售及管理费用 亿美元 | 9.03 亿美元 | 8.99 亿美元 | +0.51% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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