产品和服务收入强劲增长
2026财年第二季度总营收同比增长25.6%至20.5亿美元。产品收入同比激增52%至7.73亿美元，主要得益于硬件出货量增加、对高性能ASIC驱动型号的需求、近期定价措施以及AI基础设施部署。服务收入同比增长14%至12.7亿美元，受到安全订阅增长的支撑。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Fortinet在2026财年第二季度表现强劲，总营收同比增长25.6%至20.5亿美元，营业收入增长50.5%至6.89亿美元，这得益于产品收入激增52%和强劲的经营杠杆。
营收
20.48亿美元
同比 +25.64%
每股收益（稀释）
0.82美元
同比 +43.86%
毛利率
80.2%
同比 -0.4 个百分点
营业利润
6.89亿美元
同比 +50.50%
SEC XBRL 原值
Fortinet (FTNT) Q2 FY2026 营收 20.48亿美元，同比增长 25.6%。 营业利润率 33.7%，较去年同期的 28.1% 扩大 5.6 个百分点。 FTNT 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 0.90 | 0.76 | 超预期 +18.2% |
| 2026年3月 | 0.82 | 0.63 | 超预期 +30.2% |
| 2025年12月 | 0.81 | 0.76 | 超预期 +7.2% |
| 2025年9月 | 0.74 | 0.64 | 超预期 +14.8% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 0.90美元，分析师一致预期 0.76美元，超预期 +18.2%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.82美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度总营收同比增长25.6%至20.5亿美元。产品收入同比激增52%至7.73亿美元，主要得益于硬件出货量增加、对高性能ASIC驱动型号的需求、近期定价措施以及AI基础设施部署。服务收入同比增长14%至12.7亿美元，受到安全订阅增长的支撑。
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2026财年第二季度，所有地理区域的收入均实现增长：EMEA地区同比增长31%至8.72亿美元（占总收入43%），美洲地区同比增长23%至8.08亿美元（占总收入39%），亚太地区同比增长21%至3.68亿美元（占总收入18%）。非GAAP账单同比增长33%至23.7亿美元。
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营业收入同比增长50.5%至6.89亿美元，使2026财年第二季度营业利润率同比提升5.6个百分点至33.7%。由于营收增速超过员工人数增速（同比增长4%至15,472名员工），营业费用占营收的百分比下降了6.0个百分点。
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2026财年第二季度非GAAP自由现金流达到9.66亿美元，相比之下2025财年第二季度为2.84亿美元。年初至今累计，经营现金流同比增长61.2%至21.2亿美元，而股票回购同比增长142.5%至9.73亿美元。
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由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 1A 整理 · 高 1 中 2 低 0
全球AI基础设施的快速扩张导致Fortinet产品中使用的内存芯片短缺。供应限制可能导致生产延迟和成本增加；为抵消投入成本而实施的提价可能会减少客户需求，或无法完全保护毛利率。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
国际贸易协议的变化、关税增加或报复性贸易措施可能扰乱运营并增加产品投入成本。虽然目前关税没有实质性影响，但未来的政策转变主要影响对美国客户的硬件销售。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Fortinet严重依赖第三方渠道合作伙伴进行销售，少数分销商贡献了大部分收入和应收账款。值得注意的是，截至2026年6月30日，单一分销商占净应收账款总额的26%。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 20.48 亿美元 | 16.30 亿美元 | +25.64% |
营业成本 亿美元 | 4.05 亿美元 | 3.15 亿美元 | +28.52% |
毛利润 亿美元 | 16.43 亿美元 | 13.15 亿美元 | +24.95% |
营业利润 亿美元 | 6.89 亿美元 | 4.58 亿美元 | +50.50% |
净利润 亿美元 | 6.06 亿美元 | 4.40 亿美元 | +37.76% |
每股收益（基本） 美元 | 0.83 美元 | 0.57 美元 | +45.61% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.82 美元 | 0.57 美元 | +43.86% |
研发费用 亿美元 | 2.25 亿美元 | 2.10 亿美元 | +7.40% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据