25.6%20.5亿美元52%
产品和服务收入强劲增长
2026财年第二季度总营收同比增长25.6%至20.5亿美元。产品收入同比激增52%至7.73亿美元，主要得益于硬件出货量增加、对高性能ASIC驱动型号的需求、近期定价措施以及AI基础设施部署。服务收入同比增长14%至12.7亿美元，受到安全订阅增长的支撑。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, p.31
基于本次财报 XBRL 数据与其中高风险条目数量的固定规则，不含模型判断。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Fortinet在2026财年第二季度表现强劲，总营收同比增长25.6%至20.5亿美元，营业收入增长50.5%至6.89亿美元，这得益于产品收入激增52%和强劲的经营杠杆。
营收
20.48亿美元
同比 +25.64%
每股收益（稀释）
0.82美元
同比 +43.86%
毛利率
80.2%
同比 -0.4 个百分点
营业利润
6.89亿美元
同比 +50.50%
Fortinet (FTNT) Q2 FY2026 营收 20.48亿美元，同比增长 25.6%。 净利润 6.06亿美元，同比增长 37.8%，稀释每股收益 0.82美元。 毛利率 80.2%。 营业利润 6.89亿美元，同比增长 50.5%。 FTNT 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
Fortinet报告了2026财年第二季度强劲业绩，营收同比增长25.6%至20.5亿美元，营业收入同比增长50.5%至6.89亿美元，这得益于产品收入增长52%和稳健的经营杠杆。
近 4 个季度: 4 次超预期
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 0.90美元，分析师一致预期 0.76美元，超预期 +18.2%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.82美元。
2026财年第二季度总营收同比增长25.6%至20.5亿美元。产品收入同比激增52%至7.73亿美元，主要得益于硬件出货量增加、对高性能ASIC驱动型号的需求、近期定价措施以及AI基础设施部署。服务收入同比增长14%至12.7亿美元，受到安全订阅增长的支撑。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, p.31
2026财年第二季度，所有地理区域的收入均实现增长：EMEA地区同比增长31%至8.72亿美元（占总收入43%），美洲地区同比增长23%至8.08亿美元（占总收入39%），亚太地区同比增长21%至3.68亿美元（占总收入18%）。非GAAP账单同比增长33%至23.7亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, p.31-33
营业收入同比增长50.5%至6.89亿美元，使2026财年第二季度营业利润率同比提升5.6个百分点至33.7%。由于营收增速超过员工人数增速（同比增长4%至15,472名员工），营业费用占营收的百分比下降了6.0个百分点。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, p.31-32
2026财年第二季度非GAAP自由现金流达到9.66亿美元，相比之下2025财年第二季度为2.84亿美元。年初至今累计，经营现金流同比增长61.2%至21.2亿美元，而股票回购同比增长142.5%至9.73亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, p.33-34
全球AI基础设施的快速扩张导致Fortinet产品中使用的内存芯片短缺。供应限制可能导致生产延迟和成本增加；为抵消投入成本而实施的提价可能会减少客户需求，或无法完全保护毛利率。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors, p.32, 45
国际贸易协议的变化、关税增加或报复性贸易措施可能扰乱运营并增加产品投入成本。虽然目前关税没有实质性影响，但未来的政策转变主要影响对美国客户的硬件销售。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors, p.32, 49
Fortinet严重依赖第三方渠道合作伙伴进行销售，少数分销商贡献了大部分收入和应收账款。值得注意的是，截至2026年6月30日，单一分销商占净应收账款总额的26%。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors, p.50-51
本解读未单独提取业绩指引章节。公司的营收与每股收益展望通常发布在 8-K 新闻稿与业绩电话会中，而非 10-Q 本身——不过财报的管理层讨论中可能含有前瞻性表述，其中重要的部分已收录在上方要点里。
飞塔（FTNT）预计于 发布下一份财报，届时可获得下一季度业绩与最新展望。
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 | 20.48亿美元 | 16.3亿美元 | +25.64% |
营业成本 | 4.05亿美元 | 3.15亿美元 | +28.52% |
毛利润 | 16.43亿美元 | 13.15亿美元 | +24.95% |
营业利润 | 6.89亿美元 | 4.58亿美元 | +50.50% |
净利润 | 6.06亿美元 | 4.4亿美元 | +37.76% |
每股收益（基本） | 0.83美元 | 0.57美元 | +45.61% |
每股收益（稀释） | 0.82美元 | 0.57美元 | +43.86% |
研发费用 | 2.25亿美元 | 2.1亿美元 | +7.40% |
Fortinet报告2026财年第二季度总营收为20.5亿美元，同比增长25.6%。营业收入同比激增50.5%至6.89亿美元，净利润同比增长37.8%至6.06亿美元，摊薄后每股收益为0.82美元。
2026财年第二季度产品收入同比激增52%至7.73亿美元，得益于硬件出货量增加、ASIC驱动产品需求和AI基础设施部署。服务收入同比增长14%至12.7亿美元，受到安全订阅和技术支持服务的强劲支撑。
Fortinet强调了与AI基础设施需求驱动的全球内存芯片短缺、潜在供应链成本以及关税等宏观经济因素相关的风险。此外，公司还指出分销商集中度问题，一家合作伙伴占净应收账款总额的26%。
Fortinet（FTNT）预计于 2026年11月3日 发布下一份财报。该日期来自分析师财报日历，在公司正式确认前可能变动。