会员增长、提价及广告业务共同驱动营收增长
2026财年第二季度营收同比增长13%，达125.6亿美元（按固定汇率计算增长12%），主要受会员增长、提价以及广告收入增加的推动。四大地区均实现两位数增长：UCAN地区同比增长10%，EMEA地区增长14%，LATAM地区增长21%，APAC地区增长16%。
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按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
奈飞2026财年第二季度营收同比增长13%至125.6亿美元，净利润同比增长9%至34.0亿美元，但由于技术与开发费用以及销售与营销费用增速超过营收增速，营业利润率下滑0.7个百分点至33.4%；同时受内容支出增加和创纪录的47亿美元股票回购影响，经营现金流下降28%。
营收
125.6亿美元
同比 +13.37%
每股收益（稀释）
0.80美元
同比 +11.11%
营业利润
41.93亿美元
同比 +11.07%
SEC XBRL 原值
Netflix (NFLX) Q2 FY2026 营收 125.6亿美元，同比增长 13.4%。 营业利润率 33.4%，较去年同期的 34.1% 收窄 0.7 个百分点。 经营活动现金流 17.44亿美元，同比下降 28.0%。 NFLX 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：0 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 0.80 | 0.80 | 不及预期 -0.5% |
| 2026年3月 | 0.70 | 0.78 | 不及预期 -10.2% |
| 2025年12月 | 0.56 | 0.56 | 不及预期 -0.5% |
| 2025年9月 | 0.59 | 0.71 | 不及预期 -17.4% |
2026年6月 实际 EPS 0.80美元，分析师一致预期 0.80美元，不及预期 -0.5%。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度营收同比增长13%，达125.6亿美元（按固定汇率计算增长12%），主要受会员增长、提价以及广告收入增加的推动。四大地区均实现两位数增长：UCAN地区同比增长10%，EMEA地区增长14%，LATAM地区增长21%，APAC地区增长16%。
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营业利润率较去年同期的34.1%下降约1个百分点，降至33.4%，主要由于技术与开发费用（同比增长22%，达10.08亿美元）以及销售与营销费用（同比增长16%，达8.24亿美元）增速快于营收增速。
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2026年第一季度，奈飞在与WBD的经修订及重述合并协议终止后收到28亿美元终止费，推动上半年利息及其他收入同比激增3108%，达29.04亿美元，并助力上半年经营现金流同比增长35%，达70.34亿美元。
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截至2026年6月30日的六个月内，奈飞回购6643.1786万股股票，总计耗资59亿美元；2026年4月董事会新批准额外250亿美元的回购计划，截至2026年6月30日仍有271亿美元额度可用。
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2026财年第二季度有效税率由去年同期的14%升至16%（上半年由12%升至18%），主要由于股权激励产生的超额税收优惠减少，以及相对于收入增长而言境外来源收入抵扣减少。
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由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理 · 高 0 中 3 低 2
营收成本同比增长13%，达60.37亿美元，主要由于内容摊销增加4.79亿美元；同时技术与开发费用（+22%）及销售与营销费用（+16%）增速均超过13%的营收增速，导致营业利润率收窄0.7个百分点至33.4%。
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2026财年第二季度经营活动提供的净现金同比下降28%，降至17.44亿美元，主要由于内容资产支付增加10.59亿美元以及营运资金变动不利，其中包括巴西非常规税务评估付款的影响。
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奈飞合同性义务总额达454亿美元，其中包括251亿美元的内容义务和176亿美元的债务（本金及利息），未来12个月内到期金额高达156亿美元，需要持续大规模投入现金用于内容投资。
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公司以欧元计价的高级票据以及外币现金/内容负债头寸使利息及其他收入产生波动，同比对比期内重新计量项目由亏损5500万美元转为非现金收益900万美元，此外上半年营收还受到套期保值不利影响1.8亿美元。
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2026财年第二季度有效税率由去年同期的14%升至16%（上半年由12%升至18%），主要由于股权激励税收优惠减少及境外来源收入抵扣减少，这可能持续对净利润增长构成压力。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 125.60 亿美元 | 110.79 亿美元 | +13.37% |
营业成本 亿美元 | 60.37 亿美元 | 53.25 亿美元 | +13.36% |
营业利润 亿美元 | 41.93 亿美元 | 37.75 亿美元 | +11.07% |
净利润 亿美元 | 34.01 亿美元 | 31.25 亿美元 | +8.83% |
每股收益（基本） 美元 | 0.81 美元 | 0.74 美元 | +9.46% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.80 美元 | 0.72 美元 | +11.11% |
研发费用 亿美元 | 10.08 亿美元 | 8.25 亿美元 | +22.19% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据