营收增长仍较温和
FY2025总营收同比增长+1.2%至78.1亿美元，高于上一年的77.1亿美元，表明在充满挑战的家居用品市场环境下，营收表现趋于稳定。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
WSM FY2025营收温和增长+1.2%至78.1亿美元，但由于成本上升及SG&A压力压缩利润率，净利润下降3.3%至10.9亿美元；与此同时，公司通过回购向股东返还超过8.5亿美元。
营收
78.07亿美元
同比 +1.24%
每股收益（稀释）
8.84美元
同比 +0.57%
毛利率
46.2%
同比 -0.3 个百分点
营业利润
14.16亿美元
同比 -1.01%
SEC XBRL 原值
Williams Sonoma (WSM) FY2025 营收 78.07亿美元，同比增长 1.2%。 营业利润率 18.1%，较去年同期的 18.5% 收窄 0.4 个百分点。 经营活动现金流 13.15亿美元，同比下降 3.3%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.93 | 1.83 | 超预期 +5.7% |
| 2026年3月 | 3.04 | 2.92 | 超预期 +3.9% |
| 2025年12月 | 1.96 | 1.89 | 超预期 +3.9% |
| 2025年9月 | 2.00 | 1.82 | 超预期 +9.7% |
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2025总营收同比增长+1.2%至78.1亿美元，高于上一年的77.1亿美元，表明在充满挑战的家居用品市场环境下，营收表现趋于稳定。
来源: 10-K Income Statement
毛利率从46.45%小幅降至46.15%，营业利润率则从18.55%降至18.13%，主要由于营收成本增长+1.8%、SG&A增长+1.6%至21.9亿美元——两者增速均超过营收增长。
来源: 10-K Income Statement & Key Ratios
净利润下降3.3%至10.9亿美元，但摊薄每股收益基本持平，为$8.84，而上一年为$8.79（+0.6%），反映出持续股票回购减少股本带来的利好。
来源: 10-K Income Statement
WSM在FY2025回购了8.54亿美元的股票，较上一年的8.07亿美元增长5.8%，融资现金流出总额达到12.5亿美元，凸显管理层致力于向股东返还资本。
来源: 10-K Cash Flow Statement
经营现金流保持强劲，达到13.1亿美元，但由于公司将资本用于回购和投资，现金及等价物下降15.9%至10.2亿美元，投资现金流出增至2.61亿美元。
来源: 10-K Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
营收成本增长1.8%，SG&A增长1.6%，均超过1.2%的营收增长，导致毛利率和营业利润率承压。若成本压力持续——尤其是在供应链、劳动力或租赁占用成本方面——盈利能力可能进一步恶化。
来源: 10-K Income Statement
现金及等价物同比下降15.9%至10.2亿美元，主要因为积极进行8.54亿美元的股票回购以及投资现金流出增加。若现金持续消耗，可能限制公司在经济下行期的财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Statement
总负债增长5.4%至33.3亿美元，而股东权益下降2.8%至20.8亿美元，推动债务权益比升至1.60。若盈利恶化，杠杆上升可能增加财务风险。
来源: 10-K Balance Sheet & Key Ratios
WSM的家居用品和生活方式产品属于可选消费，其营收对消费者信心、房地产市场状况和宏观经济周期高度敏感。温和的+1.2%营收增长表明需求仍然承压。
来源: 10-K Income Statement
WSM在FY2025用于回购的支出为8.54亿美元，约占净利润的78%；若经营现金流下降，这一速度可能难以维持。在现金储备减少的同时持续维持这一水平的回购，可能限制未来的战略投资。
来源: 10-K Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 78.07 亿美元 | 77.12 亿美元 | +1.24% |
营业成本 亿美元 | 42.04 亿美元 | 41.29 亿美元 | +1.80% |
毛利润 亿美元 | 36.03 亿美元 | 35.82 亿美元 | +0.58% |
营业利润 亿美元 | 14.16 亿美元 | 14.30 亿美元 | -1.01% |
净利润 亿美元 | 10.88 亿美元 | 11.25 亿美元 | -3.25% |
每股收益（基本） 美元 | 8.96 美元 | 8.91 美元 | +0.56% |
每股收益（稀释） 美元 | 8.84 美元 | 8.79 美元 | +0.57% |
销售及管理费用 亿美元 | 21.87 亿美元 | 21.52 亿美元 | +1.64% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据