各产品系列由订阅驱动的营收增长
总营收增长 18% 至 19.34亿美元，主要由订阅营收增长 19% 至 18.36亿美元 驱动。AECO 是最大的产品系列，营收为 9.7亿美元，增长 20%；Manufacturing 营收增长 19% 至 3.67亿美元，受 AEC Collections、Autodesk Forma、Revit、Fusion 和 EBA 产品推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Autodesk (ADSK) Q1 FY2027 实现强劲增长，营收同比增长 18.4% 至 19.3亿美元，净利润同比增长 223.0% 至 4.91亿美元，主要受订阅业务增长及重组费用大幅下降推动。来源：10-Q Item 2 MD&A，第29-34页。
营收
19.34亿美元
同比 +18.43%
每股收益（稀释）
2.32美元
同比 +231.43%
毛利率
91.0%
同比 +0.7 个百分点
营业利润
5.41亿美元
同比 +132.19%
SEC XBRL 原值
Autodesk (ADSK) Q1 FY2027 营收 19.34亿美元，同比增长 18.4%。 营业利润率 28.0%，较去年同期的 14.3% 扩大 13.7 个百分点。 经营活动现金流 8.93亿美元，同比增长 58.3%。 ADSK 的财年 Q1 FY2027 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 3.30 | 3.19 | 超预期 +3.6% |
| 2026年6月本次财报 | 2.99 | 2.90 | 超预期 +3.1% |
| 2026年3月 | 2.85 | 2.70 | 超预期 +5.7% |
| 2025年12月 | 2.67 | 2.55 | 超预期 +4.8% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 2.99美元，分析师一致预期 2.90美元，超预期 +3.1%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 2.32美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
总营收增长 18% 至 19.34亿美元，主要由订阅营收增长 19% 至 18.36亿美元 驱动。AECO 是最大的产品系列，营收为 9.7亿美元，增长 20%；Manufacturing 营收增长 19% 至 3.67亿美元，受 AEC Collections、Autodesk Forma、Revit、Fusion 和 EBA 产品推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
经常性营收增长 18% 至 18.81亿美元，占总营收的 97%，与上年同期持平。按固定汇率计算，净营收留存率略高于 Autodesk 的 100%-110% 区间。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
报告口径营收增长为 18%，相比之下按固定汇率计算增长 16%，表明汇率产生正面影响。EMEA 报告口径营收增长 21%，按固定汇率计算增长 16%；APAC 报告口径增长 17%，按固定汇率计算增长 16%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
尽管营销与销售以及研发支出增加，总运营费用仍下降 2% 至 12.18亿美元，原因是重组、其他退出成本及设施缩减费用从 1.05亿美元 下降 71% 至 3000万美元。管理层表示，截至 January 31, 2026，上个财年的重组计划已基本完成。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
递延营收为 44.57亿美元，较 January 31, 2026 的 46.93亿美元 下降 5%；剩余履约义务为 78.08亿美元，较 83亿美元 下降 6%。管理层指出，这些余额可能随续约时点、合同期限及规模、汇率以及历史上较强的第四季度销售活动而变化。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 1A 整理 · 高 4 中 1 低 0
Autodesk 正大力投资云产品、平台能力、AI 功能、灵活订阅方案以及客户购买产品方式的变革。如果新产品未能获得客户认可、未能按预期运行，或相对于开发成本未能产生足够营收，营收、盈利能力和声誉可能受损。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
在截至 April 30, 2026 的三个月内，国际营收占营收的 65%。这使 Autodesk 面临汇率波动、地缘政治冲突、关税、出口限制、当地监管要求、数据限制、税收变化、回款风险及海外市场经济疲软的影响。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
客户通常没有义务续订订阅，并且可能以较不利的条款续订、减少席位，或在竞争或经济压力下削减支出。由于订阅营收通常在一至三年的合同期限内确认，新签或续签合同放缓可能要到未来期间才会在报告营收中得到充分反映。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Autodesk 最近签署协议收购 MaintainX, Inc.，但仍需接受监管审查并满足其他交割条件。公司可能面临交割延迟、交易成本、整合困难、未预见负债，以及未能实现预期协同效应或运营效率的风险。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Autodesk 的大部分营收来自数量有限的解决方案，包括基于 AutoCAD 的产品和产品组合。竞争以及颠覆性的 AI 或云技术可能对定价造成压力、降低需求，或阻碍客户从单一产品迁移至更广泛的产品组合和云功能。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 19.34 亿美元 | 16.33 亿美元 | +18.43% |
营业成本 亿美元 | 1.75 亿美元 | 1.60 亿美元 | +9.38% |
毛利润 亿美元 | 17.59 亿美元 | 14.73 亿美元 | +19.42% |
营业利润 亿美元 | 5.41 亿美元 | 2.33 亿美元 | +132.19% |
净利润 亿美元 | 4.91 亿美元 | 1.52 亿美元 | +223.03% |
每股收益（基本） 美元 | 2.33 美元 | 0.71 美元 | +228.17% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.32 美元 | 0.70 美元 | +231.43% |
研发费用 亿美元 | 4.21 亿美元 | 3.94 亿美元 | +6.85% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据