订阅业务动能推动营收增长
FY2026总营收同比增长13.1%至95.5亿美元（FY2025为84.5亿美元），反映企业持续采用Workday的云端HCM和财务管理平台。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Workday (WDAY) FY2026业绩强劲，营收增长13.1%至95.5亿美元，营业利润激增73.7%至7.21亿美元，经营现金流增长19.4%至29.4亿美元，同时通过回购积极向股东返还29亿美元。
营收
95.52亿美元
同比 +13.09%
每股收益（稀释）
2.59美元
同比 +32.82%
营业利润
7.21亿美元
同比 +73.73%
SEC XBRL 原值
Workday (WDAY) FY2026 营收 95.52亿美元，同比增长 13.1%。 营业利润率 7.5%，较去年同期的 4.9% 扩大 2.6 个百分点。 经营活动现金流 29.39亿美元，同比增长 19.4%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 2.75 | 2.66 | 超预期 +3.4% |
| 2026年6月 | 2.66 | 2.56 | 超预期 +4.0% |
| 2026年3月本次财报 | 2.47 | 2.37 | 超预期 +4.2% |
| 2025年12月 | 2.32 | 2.23 | 超预期 +4.1% |
2026年3月 实际 EPS 2.47美元，分析师一致预期 2.37美元，超预期 +4.2%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2026总营收同比增长13.1%至95.5亿美元（FY2025为84.5亿美元），反映企业持续采用Workday的云端HCM和财务管理平台。
来源: 10-K Income Statement
营业利润激增73.7%至7.21亿美元，营业利润率从上年的4.9%扩大约260个基点至7.5%，表明随着营收增速快于成本增速，公司实现了显著的经营杠杆。
来源: 10-K Income Statement
FY2026研发费用为26.8亿美元，尽管总营收增长13.1%，但同比仅增长2.0%，表明Workday在保持产品创新的同时，开始从此前的高投入周期中收获效率提升。
来源: 10-K Income Statement
经营现金流增长19.4%至29.4亿美元，显著高于6.93亿美元的净利润，反映出Workday基于订阅的递延收入模式的实力以及盈利能力的改善。
来源: 10-K Cash Flow Statement
Workday在FY2026回购了29亿美元的股份，较FY2025的7亿美元增长313.6%，部分资金来自3.33亿美元的投资现金流入（上年为17.8亿美元流出）。这表明管理层对业务充满信心，并致力于回报股东。
来源: 10-K Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
随着Workday用于股份回购的资金达到29亿美元，股东权益下降13.6%至78.1亿美元。尽管这体现了管理层的信心，但也降低了权益缓冲并提高了财务杠杆，负债权益比升至1.32x。
来源: 10-K Balance Sheet
总负债增长14.8%至102.7亿美元，而总资产仅增长0.5%至180.7亿美元，资产负债表空间受到压缩。流动负债增长15.0%至63.8亿美元，可能主要由递延收入增长推动，而递延收入必须随时间履约确认。
来源: 10-K Balance Sheet
研发费用为26.8亿美元，接近7.21亿美元营业利润的3.7x，反映出Workday对产品开发的大力投入。任何营收增长放缓，都可能使这一成本结构在不对利润率造成压力的情况下难以维持。
来源: 10-K Income Statement
流动资产下降20.1%至84.3亿美元，部分反映大规模股份回购计划消耗了现金。尽管1.32x的流动比率仍高于1.0x，但其快速下降值得关注近期流动性管理。
来源: 10-K Balance Sheet
Workday在竞争激烈的企业软件市场中与SAP、Oracle及新兴AI原生供应商竞争。若无法维持产品差异化或赢得新的企业客户订单，未来营收增速可能面临压力。
来源: 10-K Income Statement (inferred from business model)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 95.52 亿美元 | 84.46 亿美元 | +13.09% |
营业利润 亿美元 | 7.21 亿美元 | 4.15 亿美元 | +73.73% |
净利润 亿美元 | 6.93 亿美元 | 5.26 亿美元 | +31.75% |
每股收益（基本） 美元 | 2.61 美元 | 1.98 美元 | +31.82% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.59 美元 | 1.95 美元 | +32.82% |
研发费用 亿美元 | 26.79 亿美元 | 26.26 亿美元 | +2.02% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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