订阅收入推动总营收增长13%
总营收增加3.02亿美元，即增长13%，至25.42亿美元。订阅服务收入增长14%至23.54亿美元，约占总营收的93%；订阅收入增长中约60%来自上一年同期开始时已存在客户的扩展，其余40%来自较新的客户。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Workday Q1 FY2027 盈利能力和现金创造能力表现更强，营收增长13.5%至25.42亿美元，GAAP营业利润率从1.8%扩大至13.3%，自由现金流增长46%至6.16亿美元；但宏观环境驱动的销售周期压力以及大规模股票回购降低了流动性。来源：10-Q Item 2 MD&A，第25、30-32页。
营收
25.42亿美元
同比 +13.48%
每股收益（稀释）
0.87美元
同比 +248.00%
营业利润
3.38亿美元
同比 +766.67%
SEC XBRL 原值
Workday (WDAY) Q1 FY2027 营收 25.42亿美元，同比增长 13.5%。 营业利润率 13.3%，较去年同期的 1.7% 扩大 11.6 个百分点。 经营活动现金流 6.96亿美元，同比增长 52.3%。 WDAY 的财年 Q1 FY2027 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 2.75 | 2.66 | 超预期 +3.4% |
| 2026年6月本次财报 | 2.66 | 2.56 | 超预期 +4.0% |
| 2026年3月 | 2.47 | 2.37 | 超预期 +4.2% |
| 2025年12月 | 2.32 | 2.23 | 超预期 +4.1% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 2.66美元，分析师一致预期 2.56美元，超预期 +4.0%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.87美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
总营收增加3.02亿美元，即增长13%，至25.42亿美元。订阅服务收入增长14%至23.54亿美元，约占总营收的93%；订阅收入增长中约60%来自上一年同期开始时已存在客户的扩展，其余40%来自较新的客户。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
订阅收入待履约合同额总额同比增长11%至272.94亿美元，其中预计未来12个月确认的金额为88.06亿美元，增长15%。截至2026年4月30日，毛收入留存率约为97%，反映了在未计入附加销售和扩展前，现有客户群留存的经常性收入。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
GAAP营业利润从3900万美元升至3.38亿美元，GAAP营业利润率从1.8%扩大至13.3%。管理层将改善归因于营收增长快于员工人数增长、包括股份薪酬在内的运营费用得到控制，以及本期未发生重组费用，而上年同期为1.66亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
经营现金流增长52%至6.96亿美元，主要来自现金回款增加4.63亿美元；自由现金流从4.21亿美元增至6.16亿美元。融资现金流出为17.33亿美元，主要反映普通股回购16亿美元，以及与股权奖励净额结算相关的税款1.46亿美元；截至2026年4月30日，仍有13亿美元获授权用于回购。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Workday表示，关税、通胀、能源价格、利率和外汇波动以及地缘政治不稳定，加剧了对交易的审查、延长了销售周期，并令营收增长放缓。公司特别指出，延长的销售周期在与联邦资金相关的政府、高等教育和医疗保健商机中尤为明显。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 1A 整理 · 高 4 中 1 低 0
Workday的应用程序支持客户重要的人力资源和财务流程，因此，服务中断、缺陷、延迟或数据不准确可能导致客户流失、退款或服务抵扣、合同终止、法律责任和声誉受损。公司披露，2025年7月曾发生涉及高数据量来源的报告问题，可能导致查询结果不完整且不显示错误信息。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Workday在第三方运营的数据中心托管应用程序，且不控制这些设施的运营或实体安全。公司披露，美国部分共置数据中心此前曾因高温和停电发生中断，短暂影响了一部分客户。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Workday与包括Oracle和SAP在内的成熟供应商，以及专业化和AI原生替代方案竞争，其中包括通用大语言模型和智能体AI产品。竞争对手可能拥有更多资源、现有客户和合作伙伴关系，或更激进的定价和付款条款，从而可能对销售和利润率造成压力。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Workday正在投资AI，包括生成式和智能体能力、平台产品、中型企业市场以及美国联邦政府市场。这些投资可能具有较长的回报周期、采用和定价存在不确定性，并且可能无法在管理层预期的时间框架内产生足够营收。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
Workday部分依赖合作伙伴获取销售并提供专业服务。合作伙伴中断、培训不足、服务交付不佳、向客户作出失实陈述，或竞争对手激励合作伙伴优先推广竞争产品，均可能损害增长、产生责任并破坏客户关系。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 25.42 亿美元 | 22.40 亿美元 | +13.48% |
营业利润 亿美元 | 3.38 亿美元 | 0.39 亿美元 | +766.67% |
净利润 亿美元 | 2.22 亿美元 | 0.68 亿美元 | +226.47% |
每股收益（基本） 美元 | 0.87 美元 | 0.25 美元 | +248.00% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.87 美元 | 0.25 美元 | +248.00% |
研发费用 亿美元 | 7.05 亿美元 | 6.63 亿美元 | +6.33% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据