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特斯拉2026财年第二季度营收同比增长25.5%至282.4亿美元,但由于AI相关研发投入、股权激励费用及其他运营成本大幅上升,营业利润同比下降56.9%至3.98亿美元,同时年初至今资本支出加速增长。数据来源:10-Q Item 2 MD&A,第28-36页;10-Q利润表(XBRL)。
关键风险:费用快速上升挤压营业利润
尽管营收增长25.5%,营业利润仍同比下降56.9%至3.98亿美元,研发费用增长49.2%至23.7亿美元,SG&A费用增长45.1%至19.8亿美元。若运营费用持续快于毛利润增长,营业盈利能力可能持续承压。数据来源:10-Q利润表(XBRL)
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